来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家现金增利货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长显著，净资产翻倍，净利润也有所增加。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：盈利与规模双增长
本期利润与已实现收益
2024年，万家现金增利货币A本期已实现收益为1,670,555.57元，万家现金增利货币B为908,062,654.46元，两者合计909,733,210.03元，与本期利润金额相等 。对比2023年的876,535,867.17元，增长了3.79%。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的收益成果。
| 年份 | 万家现金增利货币A（元） | 万家现金增利货币B（元） | 合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,670,555.57 | 908,062,654.46 | 909,733,210.03 |
| 2023年 | 718,174.31 | 875,817,692.86 | 876,535,867.17 |
资产净值与份额净值
2024年末，万家现金增利货币A的期末基金资产净值为130,459,980.72元，万家现金增利货币B为49,346,923,907.28元，基金整体期末净资产合计49,477,383,888.00元 。相较于2023年末的30,230,737,094.86元，增长了63.67%。而基金份额净值在2024年末和2023年末均为1.0000，货币市场基金通常保持稳定的份额净值。
| 年份 | 万家现金增利货币A（元） | 万家现金增利货币B（元） | 合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 130,459,980.72 | 49,346,923,907.28 | 49,477,383,888.00 |
| 2023年末 | 92,493,664.00 | 30,138,243,430.86 | 30,230,737,094.86 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值收益率与业绩比较基准对比
2024年，万家现金增利货币A的基金份额净值收益率为1.7982%，万家现金增利货币B为1.9918%，同期业绩比较基准收益率为0.3510% 。过去三年，万家现金增利货币A的累计净值收益率为5.8882%，万家现金增利货币B为6.4932%，而业绩比较基准收益率为1.0510%。可以看出，该基金在过去一年及过去三年均显著超越业绩比较基准，为投资者创造了较好的回报。
| 阶段 | 万家现金增利货币A收益率 | 万家现金增利货币B收益率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 1.7982% | 1.9918% | 0.3510% |
| 过去三年 | 5.8882% | 6.4932% | 1.0510% |
投资策略与业绩表现：顺应市场调整仓位
投资策略分析
2024年宏观经济虽有波折但整体实现既定目标，货币政策稳健且呈支持性，资金面基本维持平稳偏宽松 。本基金在报告期内，根据市场利率和资金面的变化不断调整逆回购、同业存单和存款的仓位水平，保持收益率稳定的同时提供充足流动性，根据市场资金价格波动情况维持适当杠杆水平，并且利用市场波动机会进行波段操作以增厚组合收益。
业绩表现归因
基金能够取得较好的业绩表现，得益于对市场形势的准确判断和灵活的投资策略调整。在资金面宽松的环境下，通过合理配置资产，抓住同业存单收益率下行的机会，提升了基金的收益水平。
市场展望：关注政策与市场波动
宏观经济与政策展望
展望2025年，宏观经济方面，预计地方防风险和整体高质量发展还是为宏观主线，稳内需和加大投资以对冲外部影响的可能性较大 。货币政策方面，虽然央行年初收紧流动性，但全年仍有较大宽松空间，总量政策工具和创新工具延续的概率较大。
货币市场收益率展望
货币市场收益率方面，在经历2025年初资金面收紧带来的大幅度调整后，预计随着资金面的转松，存单收益率有望重新出现下行 。但考虑同业存单收益率目前已经是银行占比较大的负债成本，在当前银行净息差压力较大的背景下，预计收益率还是易下难上。
费用分析：管理与托管费用增长
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为70,107,779.52元，相较于2023年的59,523,114.19元，增长了17.78% 。其中应支付销售机构的客户维护费为7,432,995.74元，应支付基金管理人的净管理费为62,674,783.78元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 70,107,779.52 | 7,432,995.74 | 62,674,783.78 |
| 2023年 | 59,523,114.19 | 4,550,484.58 | 54,972,629.61 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为23,369,259.83元，相比2023年的19,841,038.06元，增长了17.78% 。托管费的增长与基金资产规模的扩大相关。
投资组合分析：债券与存款为主要配置
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比36.40%，金额为18,013,637,875.87元，其中债券占比36.40% 。买入返售金融资产占比18.15%，银行存款和结算备付金合计占比45.18%。这种资产配置结构体现了货币市场基金注重流动性和安全性的特点。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 18,013,637,875.87 | 36.40 |
| 买入返售金融资产 | 8,980,845,714.16 | 18.15 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 22,356,688,548.05 | 45.18 |
债券投资明细
期末按债券品种分类的债券投资组合中，同业存单占比最高，达到27.86%，金额为13,782,172,670.24元 。金融债券占比4.24%，企业短期融资券占比4.31%。基金对债券的配置较为分散，有助于降低风险。
| 债券品种 | 按实际利率计算的账面价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 同业存单 | 13,782,172,670.24 | 27.86 |
| 金融债券 | 2,097,248,331.21 | 4.24 |
| 企业短期融资券 | 2,134,216,874.42 | 4.31 |
份额持有人结构：机构投资者占主导
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为217,461户，机构投资者持有份额占比97.16%，达到48,069,832,574.33份 。个人投资者持有份额占比2.84%，为1,407,551,313.67份。机构投资者在基金份额持有上占据主导地位。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 48,069,832,574.33 | 97.16 |
| 个人投资者 | 1,407,551,313.67 | 2.84 |
前十名份额持有人
期末货币市场基金前十名份额持有人中，银行类机构和券商类机构居多 。其中银行类机构持有份额占比较大，如排名第一的银行类机构持有8,602,164,299.56份，占总份额比例为17.39%。
开放式基金份额变动：申购赎回影响显著
份额变动情况
2024年，万家现金增利货币A期初基金份额总额为92,493,664.00份，总申购份额为638,801,204.40份，总赎回份额为600,834,887.68份，期末基金份额总额为130,459,980.72份 。万家现金增利货币B期初份额总额为30,138,243,430.86份，总申购份额为125,185,706,122.34份，总赎回份额为105,977,025,645.92份，期末份额总额为49,346,923,907.28份。整体来看，基金份额总额从期初的30,230,737,094.86份增长至期末的49,477,383,888.00份，增长了19,246,646,793.14份，增幅达63.67%。
| 项目 | 万家现金增利货币A（份） | 万家现金增利货币B（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 92,493,664.00 | 30,138,243,430.86 |
| 总申购份额 | 638,801,204.40 | 125,185,706,122.34 |
| 总赎回份额 | 600,834,887.68 | 105,977,025,645.92 |
| 期末基金份额总额 | 130,459,980.72 | 49,346,923,907.28 |
变动原因分析
基金份额的增长主要得益于市场环境和基金业绩表现，吸引了更多投资者申购。同时，基金良好的流动性和收益稳定性也使得投资者愿意长期持有。
风险提示：关注市场与信用风险
市场风险
尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但货币市场基金仍面临市场风险 。如利率风险，金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动，可能影响基金的收益。2025年市场利率的不确定性，可能对基金的资产配置和收益产生影响。
信用风险
基金管理人通过对投资品种和证券发行人进行信用等级评估来控制信用风险 。但如果债券发行人出现违约等信用问题，仍可能导致基金资产损失。投资者应关注基金投资的债券主体信用状况。
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