从谋划上市，到IPO被终止，再到遭遇处罚，想念食品股份有限公司（以下简称“想念食品”）的资本之路走得并不平坦。近日，上海证券交易所公布想念食品在发行上市申请过程中存在多项违规行为，涉及拒绝、阻碍现场检查，销毁相关证据材料；重要信息披露不真实、不准确、不完整；财务内部控制存在重大缺陷等。最终，上交所决定对其予以5年内不接受发行上市申请文件的纪律处分。需要指出的是，作为此次IPO的保荐人和中介机构，国金证券与天健会计师事务所均受到处罚。
公司涉及多项违规行为
想念食品成立于2008年，经营范围包含挂面（普通挂面、花色挂面）生产、销售等。2023年3月，公司递交了IPO申报材料，仅8个月后，其IPO处于终止状态。如今，随着处罚决定书的披露，其“带病闯关”的违规细节也逐渐浮出水面。
纪律处分决定书显示，想念食品在发行上市申请过程中存在多项违规行为。一是拒绝、阻碍现场检查，销毁相关证据材料。在现场检查过程中，发行人及其相关人员无正当理由删除小麦收储业务系统历史数据且无备份、人为删除物流台账原始记录，提前清理工作电脑应对检查，并以消极态度对抗询问。
二是重要信息披露不真实、不准确、不完整。上交所称，申报文件披露，发行人销售模式以经销为主，报告期内，有20家（前）员工（亲属）设立或任职的经销商、1家关联方经销商（以下简称“特殊关系经销商”），形成收入占发行人经销收入总额的比例超过50%。截至2021年年末，发行人已全部通过员工离职、与发行人停止合作等方式完成规范，所有特殊关系经销商均独立开展业务。现场检查发现，上述特殊关系经销商并未完成实质规范，仍有15家存在发行人员工担任经销商财务负责人、发行人按月核算经销商人员五险一金缴纳、发行人为供应商招聘人员等情况。同时，除已披露的20家经销商外，发行人另有3家经销商亦存在类似特殊关系，但未进行规范及披露。
此外，想念食品财务内部控制存在重大缺陷。上交所称，报告期内，发行人部分特殊关系经销商和供应商存在异常资金往来。现场检查发现，报告期内，发行人存在向某小麦供应商预付款后，供应商将资金转入第三方资金池，后再转入特殊关系经销商的情况。报告期内，发行人部分小麦采购业务缺少关键原始单据。现场检查发现，发行人小麦收储业务系统数据已被删除，抽样检查的报告期内小麦采购业务单据有36.97%缺少原始过磅单。
中介机构“失守”同样遭罚
这场IPO违规风波中，想念食品上市申请保荐人国金证券、上市申请申报会计师天健会计师事务所也未能幸免，双双被公开谴责。
上交所指出，保荐人在发行上市申请过程中，存在以下保荐职责履行不到位的情形。内容涉及对存在特殊关系的经销商核查不审慎，未发现部分供应商和经销商资金往来、返利计提异常等情况；函证、走访、调查问卷、复核外部专家意见、穿行测试等程序执行存在缺陷；未充分了解发行人的业务控制，未准确识别重要内部控制节点并核查执行情况等。
鉴于上述违规事实和情节，上交所对国金证券股份有限公司予以公开谴责，对程超、宋乐真予以 24个月内不接受保荐代表人签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处分。此外，天健会计所专业职责履行不到位，上交所予以公开谴责，对2名签字律师刘钢跃、胡健予以24个月内不接受其签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处分。
除了合规性问题，想念食品本身的经营困境也是其IPO失败的重要背景。财务数据显示，想念食品面临增收不增利的困境。2019年-2021年，想念食品分别实现营收13.48亿元、19.47亿元、22.23亿元，分别实现归母净利润1.13亿元、1.71亿元、1.03亿元。与此同时，公司高度依赖挂面单一品类，业务结构单一，抗风险能力较弱。2019年-2021年期间，挂面产品的销售收入分别为10.72亿元、13.87亿元、11.62亿元，占比分别为84.42%、79.07%、61.81%。
对于想念食品而言，5年内无法申报上市，叠加内控整改、经营压力及品牌形象受损，短期内或将陷入更大的增长和融资困境。
文｜记者 詹淑真